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【鉅亨網蘇嘉維 綜合報導】

歐洲央行正面臨將量化寬鬆 (QE) 政策，該如何前進，才不會造成市場衝擊過大的難關中。

歐盟央行 (ECB) 與英國央行 (BoE) 將跟隨 Fed 的腳步，發佈前瞻指引 (Forward guidance)。ECB 7 月時發佈前瞻指引宣稱將維持長期低利率，BoE 在 8 月時強調，短期內不調升利率。

但西方主要經濟體的決策者之間已出現溝通上的問題，且正巧發生在西方國家經濟有起死回生的跡象。從過去的寬鬆政策看來，歐美央行的決策者們必須承認，投資人與民眾因政策，對市場復甦信心逐漸增加。

但 ECB 與 BoE 於前瞻指引中堅稱的長期低利率政策，似乎已與市場預期相衝突，市場認為已到升息時機，早於央行所預估的時間點。

所以當決策者對大眾談論經濟面時，才會異口同聲的表示，經濟體依舊脆弱，還不到上調利率時機。

在本周四 (5日) 的會議上，是否調整利率的決定性政策，率先落到 ECB 總裁德拉吉 (Mario Draghi) 身上。

上周，BoE 總裁卡尼 (Mark Carney) 宣稱，若低利率威脅到經濟復甦，不排除採取行動。而 Fed 的行動才是影響兩家央行政策能否成功的因素

匯豐銀行 (HSBC) 的首席全球研究分析師 Bronwyn Curtis 表示，目前兩家央行對其長期利率影響皆有限，如10年期政府債券，而 Fed 的行動才是影響兩家央行低利率政策能否成功的關鍵。

本周五 (6日) 美國也即將公布非農業就業人口調查，如果調查結果處正面看法，可能就會影響 Fed 將開始減少每月的購債規模。

由路透社對經濟學家所做的調查顯示，預測 8 月有 18 萬非農就業者，將高於 7 月的 16.2 萬人，失業率則穩定維持在 7.4%，處於 4 年來的低點。

在歐盟，該地區央行總裁德吉拉，將決定利率是否調升，會對有復甦徵兆的歐盟，有著顯著影響。

義大利聯合信貸銀行 (UniCredit) (UNCIF-IT) 總裁 Marco Valli 表示，一方面，最近歐盟復甦的消息不斷傳出，比起 8 月初的會議論調，現在經濟確實有些微好轉。而在另一方面，德拉吉還必須維持與 7 月的前瞻指引中的論調，引導貨幣市場的預期與 ECB 對經濟基本面的評估保持一致。

投顧公司 Investec 的經濟學家 Victoria Clarke 指出，調查機構 Markit 的調查顯示 8 月裡，有 40%的民眾認為 BoE 在未來兩年內會升息，比起 7 月的 53%，已明顯下降。無庸置疑的是，BoE 可透過維持低利率，將復甦基礎打穩。

『新聞來源／鉅亨網』

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