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中國貨幣市場基金贖回規模空前
Jul 26th 2013, 18:18

【大紀元2013年07月27日訊】今年二季度末,中國開放式貨幣市場基金(open-ended money-market funds)管理的資產規模下降了近40%,零售型和機構型基金均出現大規模贖回。資金流出是由銀行間市場波動以及6月份的流動性緊缺造成的。

75%機構貨幣市場基金出現資金流出

根據惠譽(Fitch Ratings)計算,截至2013年六月末,此類基金管理的資產總規模為人民幣3,040億元(合495.9億美元)。尤為值得注意的是,面向機構的貨幣市場基金資產管理規模下降近50%,至人民幣1,360億元。約70%的機構貨幣市場基金出現了資金流出,同時25%的此類基金資產規模降幅超過一半。

對於開放式貨幣市場基金相對較短的歷史來說,這一流出規模是空前的。

銀行同業拆款利率在6月份飆升至紀錄水平,銀行股大幅下挫,上述撤資現象顯示了金融系統這次動盪的影響之廣。貨幣市場基金通常被視作最安全的投資,因為它們購買銀行存款、國債和央票之類的短期工具。

受此影響,機構貨幣市場基金的資產規模跌至零售基金資產規模之下,第二季度末所占的市場份額僅為45%左右。

基金流動性擔優加劇 借款成本尚未回到錢荒前水平

中國貨幣市場基金資產規模一般較為波動,但是上述流出規模遠遠超出了季度末投資者正常的季節性資金需求水平。

此輪資金流出的驅動因素包括:對基金流動性的擔憂加劇、贖回規模受到限制的可能性、基金跌破面值的可能性,以及利率更高的財富管理產品和存款品種推出,使得一些投資者轉換了投資方向。

當前的借款成本和利率尚未回到錢荒發生前的水平。作為銀行間借款成本的基準指標的7天期回購利率週五報4.38%,週四收盤報4.30%,6月20日某一單交易創下的紀錄為30%。該利率依然高於5月末現金開始短缺之前的年內平均水平3.30%。

目前還無法獲得有關中國貨幣市場基金中機構投資者構成的情況,但是惠譽認為許多基金中的機構投資者集中度較高,而這可能加劇了資金流出的衝擊力度。

(責任編輯:王樺)

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本文網址: http://epochtimes.com/b5/13/7/27/n3926780.htm中國貨幣市場基金贖回規模空前.html  美東時間: 2013-07-26 12:52:50 PM 【萬年曆】

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